Вне тренда: промышленность в Татарстане ускоряется, но замедлились инвестиции

Промышленность в Татарстане стала ускоряться с сентября

По данным Татарстанстата, промышленное производство в Татарстане по итогам января – октября 2024 года выросло на 3,9% к аналогичному периоду 2023-го. Это лучший результат в текущем году. Что особенно радует, темпы роста индустрии в республике все ближе к среднему показателю по России, который, наоборот, замедляется: 4,4% за те же 10 месяцев, столько же было и по итогам января – сентября.

Судя по данным статистики, индустрия Татарстана стала резко ускоряться с сентября (на 12,7% к аналогичному месяцу 2023-го), в октябре рост к тому же периоду прошлого года составил уже 14%. И, судя по динамике электропотребления, которая обычно коррелирует с промышленной, в ноябре темпы могут разогнаться еще сильнее. К сожалению, с учетом лагов в работе Росстата, данные за 11 месяцев 2024-го мы увидим только в январе, а окончательные итоги года – еще позже.

Но одно можно сказать определенно. Как отмечал «Татар-информ» и в предыдущем ежемесячном обзоре, прогноз главы Минпромторга РТ Олега Коробченко о разгоне промышленности со второго полугодия оказался верным. А вот прогноз Минэкономики РТ, по которому промпроизводство в Татарстане по итогам всего года должно вырасти на 2,7%, может оказаться, напротив, излишне консервативным.

Структура роста в индустрии остается неизменной. Добыча полезных ископаемых с исключением сезонности падает с конца 2023-го; по итогам января – октября – уже на 3,5% (по РФ – всего на 0,7%, но это, как нетрудно догадаться, за счет более разнообразной сырьевой корзины). Зато обработка (более 20 отраслей, но с разным «весом» при расчете усредненного показателя) уходит в отрыв – за указанный период уже на 8,2% (по РФ – почти на столько же, 8,1%). В течение года динамика в обрабатывающих производствах в Татарстане сильно отставала от среднероссийской. Но вот, исправляемся.

В отраслевом разрезе в минусе в республике остаются лишь легпром (за исключением выпуска кожи и изделий из кожи), деревообработка и готовые металлоизделия. При том что по стране в целом эти отрасли растут, а последняя, что неудивительно, является одним из лидеров (за январь – октябрь в целом по РФ – прирост выпуска почти на 30%). В плюсе же остальные 16 отраслей. Татарстанстат второй месяц не показывает динамику производства прочих транспортных средств и оборудования, которая ранее в этом плане оставалась абсолютным лидером. Росстат аналогичную информацию не скрывает: рост в этой отрасли по всей стране по итогам 10 месяцев составил почти 30%.

Но, что самое важное, ключевые для Татарстана отрасли растут более динамично, чем в среднем по РФ, что и обеспечивает общую позитивную картину в индустрии в республике. Это касается и производства нефтепродуктов (по России – в минусе на 2,3%), и химпрома (там рост на 3,8%), и резиновых и пластмассовых изделий (на 1,7%), и пищепрома (на 4,1%).

Две другие составляющие ИПП, которые на его расчет пусть и не сильно, но все же влияют, в республике тоже, в отличие от России, в большем плюсе. Энергетика за январь – октябрь прибавила 8,6% (по РФ – на 3%), а отрасли, связанные с водоснабжением и водоотведением, утилизацией отходов и ликвидацией загрязнений, – 7,4% (по РФ – «всего» 0,4%).

Динамика инвестиций в третьем квартале оказалась отрицательной

В декабрьском сводном докладе Татарстанстат по традиции озвучивает динамику как инвестиций в основной капитал, так и роста зарплат и реальных доходов населения за три квартала текущего года. Есть две новости – хорошая и плохая.

Начнем с хорошей: за январь – сентябрь 2024-го Татарстан привлек уже более 845 млрд рублей (по полному кругу организаций). Однако темпы роста показателя к аналогичному периоду прошлого года составили всего 2,1%! При этом по итогам первого квартала рост инвестиций взлетал до 39% (по РФ – до 14,5%), а по итогам первого полугодия – до 24,3% (по РФ – 10,9%). Уже тогда это выглядело, откровенно говоря, фантасмагорически (неужели все это только бюджетный импульс и гособоронзаказ?). И всем было понятно, что такой праздник жизни не будет вечным.

Так и вышло – при том, что рост вложений в Татарстан не прекратился (это важно запомнить!), по итогам третьего динамика оказалась отрицательной, рухнув на 21,5% к аналогичному периоду прошлого года (во втором квартале рост замедлялся до 14,2%, по РФ – до 8,3%). При этом по России за третий квартал инвестиции выросли на 5,1%, а по итогам января – сентября 2024-го – на 8,6%. То есть в среднем по стране темпы вложений в основной капитал тоже замедляются, но намного плавнее.

«Мы видим некоторое снижение активности в этой части. Прежде всего потому, что депозиты сегодня выгоднее инвестиций и стоимость заемного кредитования, к сожалению, высокая», – отмечал по этому поводу Премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

Впрочем, в абсолютных цифрах шанс превзойти рекорд прошлого года, когда вложения в Татарстан превысили историческую планку в 1,18 трлн рублей, у республики остается. Тем более что почти половина инвестиций направляется у нас в здания и сооружения, и на так называемые «расходы на улучшение земель». А стройкомплекс Татарстана скоростей не сбавляет – за 10 месяцев объем работ в нем вырос уже на 18,4%, до почти 690 млрд рублей. По России, кстати, темпы в стройке сильно замедлились и с темпами в инвестициях расходятся намного сильнее, что для этих двух индикаторов нехарактерно. В Татарстане же картина пока диаметрально противоположная.

Тем не менее с учетом обвала в динамике инвестиций, Индекс «Татар-информа» по итогам трех кварталов 2024-го составил 107,07%, что сопоставимо с итогами за первое полугодие (107,8%).

Что касается зарплат, то в номинале за три квартала 2024-го в Татарстане они выросли на 20,7% (по РФ – на 18%), до 71,4 тыс. рублей, а в реальном выражении (за вычетом инфляции) – на 11,6% (по РФ – на 9%). Реальные денежные доходы за январь – сентябрь скакнули на 11,5%, а реальные располагаемые, то есть доходы за вычетом обязательных платежей и скорректированные на индекс потребительских цен, – на 10,9% (данные предварительные, по РФ – на 8,6%).

В связи с некоторым замедлением потребительской активности (в октябре оборот розничной торговли в Татарстане вырос всего на 1,7% к аналогичному месяцу прошлого года, на фоне других месяцев это очень скромая скорость) продолжающийся рост доходов населения остается мощным проинфляционным фактором. И хотя экономисты считают, что темпы роста и доходов, и потребения в ближайшие месяцы будут затухать (но расти не перестанут), тот самый разрыв между спросом и предложением, нивелировать который ЦБ пытается жесткой денежно-кредитной политикой (ДКП), еще долго никуда не денется.

«Говорить о формировании полноценной тенденции роста не приходится»

В отличие от Татарстана в российской промышленности в целом все больше заментно замедление роста. В октябре производство выросло на 4,8% (к октябрю 2023-го), но исключительно из-за действия календарного фактора (один дополнительный рабочий день). По сравнению же с предшествующим месяцем объем выпуска (с устранением сезонности и календарного фактора) увеличился всего на 0,5% (без устранения – на 6,6% по России и на 11,1% в Татарстане).

Это значит, признали в Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), что «говорить о формировании полноценной тенденции роста не приходится». К тому же «объем выпуска не превысил рекордных величин мая текущего года» и в целом «пока скорее мы имеем дело с колебаниями вокруг уровня, достигнутого еще в весенние месяцы». Более того, без учета «секторов с ощутимым присутствием ОПК» объем промышленного производства с середины 2023-го увеличился лишь на 1%!

В Райффайзен банке, тем не менее, считают, что даже такая помесячная динамика свидетельствует об ускорении роста промышленности в октябре – за счет оставшегося лидером по динамике машиностроительного комплекса (в частности электроники, электрооборудования и автотранспорта). Но надолго ли еще хватит запала?

«Обработка пока не дает оснований ухудшать экономический прогноз»

В ПСБ напомнили, что деловая активность в обработке в ноябре снова повысилась – индекс деловой активности PMI, например, поднялся до 51,3 п. с 50,6 п. месяцем ранее (значения выше 50 п. указывают на рост). Предприятия отметили повышение внутреннего и внешнего спроса, а также увеличение объемов производства. «Примечательно, что при сохранении дефицита рабочей силы рост производства и снижение числа незавершенных заказов происходили на фоне сокращения численности персонала.

Такая ситуация может означать успешность ранее сделанных инвестиций в основной капитал и достаточность производственных мощностей. «Уровень оптимизма предприятий вырос и оказался на максимуме с июля этого года. Крупнейшая отрасль экономики – обработка – пока не дает оснований ухудшать экономический прогноз», – отметили в ПСБ.

И хотя издержки предприятий продолжают расти (цены на сырье повышались максимальными с 2023-го темпами, негативный вклад курса рубля тоже уже очевиден), бизнес все еще имеет возможность спокойно перекладывать их на потребителя. Что, понятное дело, тоже играет в пользу высокого уровня инфляции. «Устойчивость инфляции (которая сопровождает экономику в перегретом состоянии) обусловлена в основном внешними факторами (также мало контролируемыми монетарными мерами)», – констатируют в Райффайзен банке.

Явный перегрев же экономики они связывают с «бюджетной политикой, на которую почти не влияет ДКП Банка России». Более того, в таких условиях очередное повышение ключевой ставки (напомним, на последнем заседании регулятор повысил ее до 21%, послав четкий сигнал, что это не предел) «может не особенно помочь в борьбе с инфляцией, но при этом создать серьезные риски для экономики».

В Институте Гайдара, в свою очередь, заявили, что сохранение основных трендов денежно-кредитной политики, усиление контроля за соблюдением санкционных ограничений, а также нехватка квалифицированных кадров, «создают риски снижения объемов производства промышленности уже в начале 2025 года».